全球第二大碳纖維制造商和中間復(fù)合材料的主要供應(yīng)商Hexcel Corporation（美國康涅狄格州斯坦福）于1月12日宣布，它將與航空和工業(yè)設(shè)備的OEM Woodward合作（美國科羅拉多州） ）（州）合并，達(dá)成由同等的全股票合并組成的最終協(xié)議，這有望創(chuàng)建一個(gè)領(lǐng)先的集成系統(tǒng)提供商，為航空航天和工業(yè)領(lǐng)域提供服務(wù)。伍德沃德是航空航天和工業(yè)市場(chǎng)控制系統(tǒng)解決方案和組件的獨(dú)立設(shè)計(jì)師，制造商和服務(wù)提供商。該公司的流體，燃燒，電氣和運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)可幫助客戶提供更清潔，更可靠和更高效的設(shè)備。客戶包括領(lǐng)先的OEM及其產(chǎn)品的最終用戶。

根據(jù)兩家公司董事會(huì)批準(zhǔn)的協(xié)議條款，Hexcel股東將以每Hexcel普通股的固定匯率兌換0.625股Woodward普通股，Woodward股東將繼續(xù)擁有相同數(shù)量的Hward普通股。匯率與兩家公司的30天平均股價(jià)一致。合并完成后，伍德沃德的現(xiàn)有股東將在完全稀釋的基礎(chǔ)上擁有合并后公司約55％的股份；現(xiàn)有的Hexcel股東將在完全攤薄的基礎(chǔ)上擁有合并后公司約45％的股份。與交易有關(guān)，伍德沃德將其季度現(xiàn)金股息提高至每股0.28美元。為了美國聯(lián)邦所得稅的目的，合并有望免稅。合并后的公司名稱為Woodward Hexcel，位于柯林斯堡，將擁有16,000多名員工，在五大洲的14個(gè)國家/地區(qū)生產(chǎn)產(chǎn)品，并在多個(gè)市場(chǎng)擁有多元化的客戶群。合并后的公司預(yù)計(jì)將擁有約EBITDA為53億美元，為11億美元，EBITDA利潤(rùn)率為21％。 Hexcel董事長(zhǎng)，首席執(zhí)行官兼總裁Nick Stanage將擔(dān)任合并后公司的首席執(zhí)行官。伍德沃德董事長(zhǎng)，首席執(zhí)行官兼總裁湯姆·根德隆（Tom Gendron）將擔(dān)任合并后公司的執(zhí)行董事長(zhǎng)，直至合并一周年，屆時(shí)他打算從公司退休，然后擔(dān)任非執(zhí)行董事長(zhǎng)。直到合并結(jié)束兩周年。屆時(shí)，Stanage將除了擔(dān)任首席執(zhí)行官一職外，還將擔(dān)任董事會(huì)主席。合并后的公司董事會(huì)將有10名成員，每家公司將由5名董事組成，包括Gendron和Stanage。 Gendron表示：“我們兩家公司獨(dú)立致力于滿足客戶對(duì)可持續(xù)性和效率的需求。這次合并加快了我們的技術(shù)投資，并比兩家公司單獨(dú)創(chuàng)造了更大的收益和增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。伍德沃德和Hexcel都具有有吸引力的增長(zhǎng)軌跡，他們強(qiáng)大的售后市場(chǎng)地位和不斷增長(zhǎng)的滲透力推動(dòng)了我們各自的前景，我們的互補(bǔ)文化和對(duì)卓越運(yùn)營和客戶滿意度的共同承諾，以及不斷壯大的財(cái)務(wù)實(shí)力將使我們能夠更好地為OEM和售后市場(chǎng)客戶提供服務(wù)。努力為我們的所有利益相關(guān)者帶來更大的價(jià)值。

““下一代平臺(tái)將定義飛行和能源效率的未來，這些平臺(tái)將降低擁有成本，減少排放并提高安全性-Hexcel和Woodward的結(jié)合將站在這一發(fā)展的最前沿。”病房的創(chuàng)新控制系統(tǒng)和Hexcel的先進(jìn)輕質(zhì)材料可靠性，效率和排放。憑借我們龐大的規(guī)模和強(qiáng)大的現(xiàn)金流狀況，我們將有更好的條件來加速空氣動(dòng)力學(xué)創(chuàng)新和提高效率，并支持不斷變化的客戶需求。我很高興將兩個(gè)具有相似價(jià)值觀，文化和經(jīng)營理念的世界一流的團(tuán)隊(duì)和世界一流的團(tuán)隊(duì)召集在一起，可以取得什么樣的成就。兩家公司發(fā)表的聲明指出，合并的戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)利益包括：·創(chuàng)建一家領(lǐng)先的公司，以提供前瞻性技術(shù)來滿足不斷發(fā)展的客戶需求。這項(xiàng)交易將改變先進(jìn)的材料和控制系統(tǒng)。行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者團(tuán)結(jié)起來，創(chuàng)建了一流的航空航天和工業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，旨在充分滿足客戶對(duì)飛機(jī)空氣動(dòng)力學(xué)，能效，改善的安全性以及減少的排放和噪音的需求。合并后的公司估計(jì)交易完成后的第一年將投資約2.5億美元用于研發(fā)，并將在新興技術(shù)上投入更多資源，以支持下一代航空航天客戶計(jì)劃并加速空氣動(dòng)力學(xué)，推進(jìn)力和能源效率。革新。跨客戶，最終市場(chǎng)和投資周期的平衡投資組合。兩家公司在同類最佳的產(chǎn)品平臺(tái)上都有很強(qiáng)的地位，合并后的公司將擁有更深的深度和平衡的客戶關(guān)系，并擁有大量的交叉銷售機(jī)會(huì)和增強(qiáng)的客戶關(guān)系。 Easy結(jié)合了兩家公司出色的OEM職位，Hexcel的長(zhǎng)期復(fù)合滲透率以及Woodward的行業(yè)領(lǐng)先的售后市場(chǎng)職位，以在整個(gè)項(xiàng)目生命周期中推動(dòng)持續(xù)的收入增長(zhǎng)和現(xiàn)金流產(chǎn)生。 ·重大股東創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)會(huì)。合并后的公司有望在交易完成后的第二個(gè)完整財(cái)年實(shí)現(xiàn)超過1.25億美元的年度成本協(xié)同效應(yīng)其影響主要來自戰(zhàn)略性采購機(jī)會(huì)，消除了重復(fù)的公司成本，利用其全球影響力和基礎(chǔ)設(shè)施以及擴(kuò)展共享服務(wù)平臺(tái)。 ·強(qiáng)大的資產(chǎn)負(fù)債表，產(chǎn)生大量自由現(xiàn)金流，并致力于均衡的資本分配策略。對(duì)于每家公司各自的2019財(cái)年，伍德沃德·大力神的預(yù)估收入將超過53億美元，EBITDA將超過11億美元，或EBITDA利潤(rùn)率將達(dá)到21％。合并后的自由現(xiàn)金流預(yù)計(jì)每年約為10億美元，并且還在增長(zhǎng)。伍德沃德·赫克瑟斯（Woodward Hexcel）有望憑借強(qiáng)大的資產(chǎn)負(fù)債表和收盤時(shí)約1.4倍的債務(wù)/交易后EBITDA杠桿比率獲利。合并后的公司打算追求具有具有競(jìng)爭(zhēng)力的股息收益率的投資級(jí)評(píng)級(jí)，初始目標(biāo)為1％，并使用現(xiàn)金進(jìn)行收購和股票回購，包括在完成美元股票回購計(jì)劃后的18個(gè)月內(nèi)執(zhí)行預(yù)期的15億美元。互補(bǔ)文化和經(jīng)營理念。伍德沃德和Hexcel具有相似的價(jià)值，并且在高影響力的R＆D投資方面擁有可靠的記錄。通過利用團(tuán)隊(duì)成員的才能以及對(duì)卓越運(yùn)營的共同關(guān)注，伍德沃德·赫克塞爾將繼續(xù)向市場(chǎng)推出創(chuàng)新產(chǎn)品，同時(shí)提高運(yùn)營利潤(rùn)率。簡(jiǎn)而言之，這些行動(dòng)將繼續(xù)為股東帶來重大價(jià)值。該交易需要伍德沃德和Hexcel股東的批準(zhǔn)，以及其他慣例成交條件，包括所需的監(jiān)管批準(zhǔn)。雙方預(yù)計(jì)，在這些條件下，合并將在2020年第三季度完成。

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